La capacitat de producció total de propà epoxi és de gairebé 10 milions de tones!

En els darrers cinc anys, la taxa d'utilització de la capacitat de producció de propà epoxi a la Xina s'ha mantingut majoritàriament per sobre del 80%. No obstant això, des del 2020, la velocitat de desplegament de la capacitat de producció s'ha accelerat, cosa que també ha comportat una disminució de la dependència de les importacions. S'espera que en el futur, amb l'addició de nova capacitat de producció a la Xina, el propà epoxi completarà la substitució d'importacions i podrà buscar l'exportació.

Segons dades de Luft i Bloomberg, a finals del 2022, la capacitat de producció mundial de propà epoxi és d'aproximadament 12,5 milions de tones, concentrada principalment al nord-est d'Àsia, Amèrica del Nord i Europa. Entre elles, la capacitat de producció de la Xina ha arribat als 4,84 milions de tones, cosa que representa gairebé el 40%, i ocupa el primer lloc mundial. Es preveu que entre el 2023 i el 2025, la nova capacitat de producció mundial de propà epoxi es concentri a la Xina, amb una taxa de creixement anual superior al 25%. A finals del 2025, la capacitat de producció total de la Xina serà propera als 10 milions de tones, amb una capacitat de producció mundial superior al 40%.

Pel que fa a la demanda, la producció de propà epoxi a la Xina s'utilitza principalment per a la producció de poliols de polieter, que representen més del 70%. Tanmateix, els poliols de polieter han entrat en una situació de sobrecapacitat, per la qual cosa cal digerir més producció a través de les exportacions. Hem trobat una alta correlació entre la producció de vehicles de nova energia, el volum de venda al detall i d'exportació de mobles, i la demanda aparent acumulada d'òxid de propilè en comparació amb el mateix període de l'any passat. A l'agost, les vendes al detall de mobles i la producció acumulada de vehicles de nova energia van tenir un bon rendiment, mentre que el volum d'exportació acumulada de mobles va continuar disminuint interanualment. Per tant, el bon rendiment de la demanda interna de mobles i els vehicles de nova energia encara promourà la demanda de propà epoxi a curt termini.

Augment significatiu de la capacitat de producció d'estirè i intensificació de la competència

La indústria de l'estirè a la Xina ha entrat en una fase madura, amb un alt grau de liberalització del mercat i sense barreres d'entrada evidents a la indústria. La distribució de la capacitat de producció es compon principalment de grans empreses com Sinopec i PetroChina, així com d'empreses privades i empreses conjuntes. El 26 de setembre de 2019, els futurs de l'estirè es van cotitzar oficialment i es van negociar a la Borsa de Dalian.

Com a enllaç clau en la cadena industrial aigües amunt i aigües avall, l'estirè juga un paper important en la producció de petroli cru, carbó, cautxú, plàstics i altres productes. En els darrers anys, la capacitat i la producció d'estirè de la Xina han crescut ràpidament. El 2022, la capacitat de producció total d'estirè a la Xina va arribar als 17,37 milions de tones, un augment de 3,09 milions de tones en comparació amb l'any anterior. Si els dispositius previstos es poden posar en funcionament a temps, la capacitat de producció total arribarà als 21,67 milions de tones, un augment de 4,3 milions de tones.

Entre el 2020 i el 2022, la producció d'estirè de la Xina va arribar als 10,07 milions de tones, 12,03 milions de tones i 13,88 milions de tones, respectivament; el volum d'importació és de 2,83 milions de tones, 1,69 milions de tones i 1,14 milions de tones, respectivament; el volum d'exportació és de 27.000 tones, 235.000 tones i 563.000 tones, respectivament. Abans del 2022, la Xina havia estat un importador net d'estirè, però la taxa d'autosuficiència d'estirè a la Xina va arribar al 96% el 2022. S'espera que el 2024 o el 2025, el volum d'importació i exportació arribi a un equilibri i la Xina es convertirà en un exportador net d'estirè.

Pel que fa al consum posterior, l'estirè s'utilitza principalment per a la producció de productes com PS, EPS i ABS. Entre ells, les proporcions de consum de PS, EPS i ABS són del 24,6%, 24,3% i 21%, respectivament. Tanmateix, la utilització de la capacitat a llarg termini de PS i EPS és insuficient i la nova capacitat ha estat limitada en els darrers anys. En canvi, l'ABS ha augmentat constantment la demanda a causa de la seva distribució concentrada de la capacitat de producció i els considerables beneficis de la indústria. El 2022, la capacitat de producció nacional d'ABS és de 5,57 milions de tones. En els anys següents, l'ABS nacional té previst augmentar la capacitat de producció en aproximadament 5,16 milions de tones a l'any, arribant a una capacitat de producció total de 9,36 milions de tones a l'any. Amb la producció d'aquests nous dispositius, s'espera que la proporció de consum d'ABS en el consum posterior d'estirè augmenti gradualment en el futur. Si la producció posterior planificada es pot aconseguir amb èxit, s'espera que l'ABS pugui superar l'EPS com el producte posterior més gran d'estirè el 2024 o el 2025.

Tanmateix, el mercat nacional d'EPS s'enfronta a una situació d'excés d'oferta, amb característiques de vendes regionals evidents. Afectada per la COVID-19, la regulació estatal del mercat immobiliari, la retirada de dividends polítics del mercat d'electrodomèstics i el complex entorn macro d'importació i exportació, la demanda del mercat d'EPS està sota pressió. No obstant això, a causa dels abundants recursos d'estirè i la demanda generalitzada de diversos productes de qualitat, juntament amb barreres d'entrada a la indústria relativament baixes, es continua llançant nova capacitat de producció d'EPS. Tanmateix, en el context de la dificultat per afrontar el creixement de la demanda posterior, el fenomen de la "involució" a la indústria nacional d'EPS pot continuar augmentant.

Pel que fa al mercat del PS, tot i que la capacitat de producció total ha arribat als 7,24 milions de tones, en els propers anys PS té previst afegir aproximadament 2,41 milions de tones/any de nova capacitat de producció, arribant a una capacitat de producció total de 9,65 milions de tones/any. Tanmateix, atesa la baixa eficiència del PS, s'espera que molta nova capacitat de producció tingui dificultats per iniciar la producció a temps, i el lent consum posterior augmentarà encara més la pressió de l'excés d'oferta.

Pel que fa als fluxos comercials, en el passat, l'estirè dels Estats Units, l'Orient Mitjà, Europa i el sud-est asiàtic fluïa cap al nord-est d'Àsia, l'Índia i Amèrica del Sud. Tanmateix, el 2022, hi va haver alguns canvis en els fluxos comercials, amb les principals destinacions d'exportació convertint-se en l'Orient Mitjà, Amèrica del Nord i el sud-est asiàtic, mentre que les principals zones d'entrada van ser el nord-est d'Àsia, l'Índia, Europa i Amèrica del Sud. La regió de l'Orient Mitjà és el major exportador mundial de productes d'estirè, amb les seves principals direccions d'exportació incloent Europa, el nord-est d'Àsia i l'Índia. Amèrica del Nord és el segon major exportador mundial de productes d'estirè, amb la major part del subministrament dels EUA exportat a Mèxic i Amèrica del Sud, mentre que la resta s'envia a Àsia i Europa. Països del sud-est asiàtic com Singapur, Indonèsia i Malàisia també exporten certs productes d'estirè, principalment al nord-est d'Àsia, el sud d'Àsia i l'Índia. El nord-est d'Àsia és el major importador mundial d'estirè, amb la Xina i Corea del Sud com els principals països importadors. No obstant això, en els darrers dos anys, amb l'expansió contínua i ràpida de la capacitat de producció d'estirè de la Xina i els enormes canvis en la diferència de preus regionals internacionals, el creixement de les exportacions de la Xina ha augmentat significativament, les oportunitats d'arbitratge invers a Corea del Sud i la Xina han augmentat, i el transport oceànic també s'ha expandit a Europa, Turquia i altres llocs. Tot i que hi ha una gran demanda d'estirè als mercats del sud d'Àsia i l'Índia, actualment són importants importadors de productes d'estirè a causa de la manca de recursos d'etilè i del menor nombre de plantes d'estirè.

En el futur, la indústria xinesa de l'estirè competirà amb les importacions de Corea del Sud, Japó i altres països al mercat nacional, i després començarà a competir amb altres fonts de béns en mercats fora de la Xina continental. Això conduirà a una redistribució al mercat global.