1 、Visió general del mercat: els preus de la PTA van establir un nou mínim a l'agost

A l'agost, el mercat de PTA va experimentar una àmplia caiguda, i els preus van assolir un nou mínim per al 2024. Aquesta tendència s'atribueix principalment a l'acumulació important d'inventari de PTA al mes actual, així com a la dificultat per alleujar eficaçment el problema de l'inventari Backlog en absència de tancament i reducció de la producció d'equips a gran escala. Mentrestant, la disminució del mercat internacional del cru no ha proporcionat un suport eficaç de costos per a la PTA, agreujant encara més la seva pressió a la baixa sobre els preus.

2 、Anàlisi del costat del subministrament: alta capacitat de producció, inventari que arriba a nous màxims

Actualment, la taxa de funcionament de la capacitat de producció de PTA es manté a un nivell elevat i el subministrament de mercaderies és extremadament abundant. Des del 2024, la producció mensual de PTA ha augmentat significativament en comparació amb el mateix període de l'any anterior i s'espera que arribi a un màxim històric. Aquesta elevada producció va comportar directament un nou inventari social de PTA, convertint -se en un factor clau per suprimir els preus puntuals. Tot i que l’elevada taxa de funcionament de la indústria del polièster aigües avall ha de frenar, fins a cert punt Actitud pessimista envers la tendència futura del PTA.

3 、Anàlisi lateral de la demanda: la demanda no té expectatives, la producció de polièster comença a un nivell baix

La debilitat del costat de la demanda és un altre motiu important per a la disminució dels preus de la PTA. L’augment continu dels costos de polimerització en la primera fase ha comportat una disminució dels beneficis dels productes de polièster, obligant a algunes fàbriques de polièster a adoptar una estratègia de reducció de la producció i augment dels preus. Aquesta reacció en cadena ha provocat un descens continu de les taxes de producció de polièster i, a l’agost, la majoria de fàbriques de polièster es van unir a les files de la reducció de la producció, donant lloc a una disminució important de la demanda de PTA. La baixa voluntat de les fàbriques de polièster de rebre mercaderies es deu principalment al consum d’inventaris i fonts de contractes a llarg termini, agreujant encara més el desequilibri de l’oferta de PTA.

4 、Pressió d’inventari i expectatives del mercat

A partir de la situació actual d’oferta i demanda, s’espera que PTA acumuli unes 300.000 tones a l’agost, donant lloc a un ampli descens dels preus. De cara a endavant, la pressió de subministrament al mercat de PTA continua sent enorme, principalment a causa de les instal·lacions de manteniment centralitzades limitades i el fet que la majoria de les instal·lacions grans han completat el manteniment durant l’any. Es preveu que la producció mensual de PTA es mantingui a un nivell elevat de més de 6 milions de tones al mes en el futur. Tot i que la producció de polièster aigües avall comenci a rebotar -se, serà difícil digerir completament una producció tan elevada i continuarà existint la pressió de subministrament.

5 、Suport de costos i patró d’oscil·lació feble

Tot i afrontar molts factors negatius al mercat, el mercat internacional de cru encara proporciona un suport de costos per a la PTA. A nivell macro, les preocupacions sobre una recessió econòmica mundial han provocat un descens general dels preus de les mercaderies, però la creixent expectativa de les retallades de tipus d’interès ha aportat un toc de calor al mercat. Pel que fa a l’oferta, la incertesa dels riscos geopolítics i la política de reducció de producció de l’OPEC+continuen afectant el mercat del petroli. Pel que fa a la demanda, encara existeix l'expectativa de la destinació del cru. Sota l'efecte combinat d'aquests factors, el mercat del petroli presenta una situació de posicions llargues i curtes mixtes, amb les tarifes de processament de PTA que fluctuen entre 300-400 iuan/tona. Per tant, malgrat l’enorme pressió de subministrament, l’assistència de costos del cru internacional pot conduir a un patró feble i volàtil al mercat de PTA.

6 、Conclusió i perspectiva

En resum, el mercat de PTA afrontarà una pressió de l'oferta important en el futur i el dèbil de la demanda agreujarà encara més el sentiment pessimista del mercat. Tanmateix, no es pot ignorar el paper de suport de costos del cru internacional, cosa que pot reduir fins a cert punt la disminució dels preus de la PTA. Per tant, s'espera que el mercat PTA entri en un període de volatilitat feble.