Durant les vacances del Primer de Maig, el mercat internacional del petroli cru en conjunt va caure, amb el mercat nord-americà de petroli cru per sota dels 65 dòlars per barril, amb una caiguda acumulada de fins a 10 dòlars per barril. D'una banda, l'incident del Bank of America va tornar a pertorbar els actius de risc, i el petroli cru va experimentar la caiguda més significativa del mercat de matèries primeres; d'altra banda, la Reserva Federal va augmentar els tipus d'interès en 25 punts bàsics tal com estava previst, i el mercat torna a estar preocupat pel risc de recessió econòmica. En el futur, després de la publicació de la concentració de risc, s'espera que el mercat s'estabilitzi, amb un fort suport dels nivells baixos anteriors, i se centri en la reducció de la producció.

El petroli cru va experimentar una caiguda acumulada de l'11,3% durant la festivitat del Primer de Maig
L'1 de maig, el preu general del petroli cru va fluctuar, amb el petroli cru dels EUA fluctuant al voltant dels 75 dòlars per barril sense una disminució significativa. Tanmateix, des de la perspectiva del volum de negociació, és significativament inferior al període anterior, cosa que indica que el mercat ha optat per esperar i veure la decisió posterior de la Fed sobre la pujada dels tipus d'interès.
Quan el Bank of America va trobar un altre problema i el mercat va prendre mesures anticipades des d'una perspectiva d'espera i observació, els preus del petroli cru van començar a caure en picat el 2 de maig, arribant a un nivell important de 70 dòlars per barril el mateix dia. El 3 de maig, la Reserva Federal va anunciar una pujada dels tipus d'interès de 25 punts bàsics, cosa que va fer que els preus del petroli cru tornessin a baixar, i que el petroli cru dels EUA caigués directament per sota del llindar important de 70 dòlars per barril. Quan el mercat va obrir el 4 de maig, el petroli cru dels EUA va caure fins i tot fins als 63,64 dòlars per barril i va començar a rebotar.
Per tant, en els darrers quatre dies de negociació, la caiguda intradiària més alta dels preus del petroli cru va ser de fins a 10 dòlars per barril, completant bàsicament el repunt a l'alça provocat per les retallades voluntàries de producció anticipades per part de les Nacions Unides, com ara l'Aràbia Saudita.
La preocupació per la recessió és el principal motor
Mirant enrere a finals de març, els preus del petroli cru també van continuar baixant a causa de l'incident del Bank of America, amb preus del petroli cru dels EUA arribant als 65 dòlars per barril en un moment donat. Per tal de canviar les expectatives pessimistes d'aquell moment, l'Aràbia Saudita va col·laborar activament amb diversos països per reduir la producció fins a 1,6 milions de barrils per dia, amb l'esperança de mantenir alts els preus del petroli mitjançant un enduriment de l'oferta; D'altra banda, la Reserva Federal va canviar la seva expectativa d'augmentar els tipus d'interès en 50 punts bàsics al març i va canviar les seves operacions d'augmentar els tipus d'interès en 25 punts bàsics cadascun al març i al maig, reduint la pressió macroeconòmica. Per tant, impulsats per aquests dos factors positius, els preus del petroli cru es van recuperar ràpidament dels mínims i el petroli cru dels EUA va tornar a una fluctuació de 80 dòlars per barril.
L'essència de l'incident del Bank of America és la liquiditat monetària. La sèrie d'accions de la Reserva Federal i del govern dels EUA només pot endarrerir l'alliberament de riscos tant com sigui possible, però no pot resoldre els riscos. Amb la Reserva Federal apujant els tipus d'interès en 25 punts bàsics més, els tipus d'interès dels EUA continuen sent alts i els riscos de liquiditat de les divises reapareixen.
Per tant, després d'un altre problema amb el Bank of America, la Reserva Federal va apujar els tipus d'interès en 25 punts bàsics tal com estava previst. Aquests dos factors negatius van fer que el mercat es preocupés pel risc de recessió econòmica, cosa que va comportar una disminució de la valoració dels actius de risc i una disminució significativa del petroli cru.
Després de la disminució del petroli cru, el creixement positiu provocat per la reducció conjunta de la producció inicial de l'Aràbia Saudita i altres es va completar bàsicament. Això indica que, en el mercat actual del petroli cru, la lògica macrodominant és significativament més forta que la lògica fonamental de reducció de l'oferta.
Fort suport de la reducció de la producció, estabilització en el futur
Continuaran baixant els preus del petroli cru? Evidentment, des d'una perspectiva fonamental i d'oferta, hi ha un suport clar a continuació.
Des de la perspectiva de l'estructura de l'inventari, la reducció de l'inventari de petroli dels EUA continua, especialment amb una disminució de l'inventari de cru. Tot i que els Estats Units recolliran i emmagatzemaran en el futur, l'acumulació d'inventari és lenta. La baixada de preus amb un inventari baix sovint mostra una disminució de la resistència.
Des del punt de vista de l'oferta, l'Aràbia Saudita reduirà la producció al maig. A causa de les preocupacions del mercat sobre el risc de recessió econòmica, la reducció de la producció de l'Aràbia Saudita pot promoure un equilibri relatiu entre l'oferta i la demanda en un context de disminució de la demanda, proporcionant un suport significatiu.
La disminució causada per la pressió macroeconòmica requereix atenció a l'afebliment de la demanda al mercat físic. Fins i tot si el mercat spot mostra signes de debilitat, l'OPEP+ espera que l'actitud de reduir la producció a l'Aràbia Saudita i altres països pugui proporcionar un fort suport a la baixa. Per tant, després de la publicació posterior de la concentració de risc, s'espera que el petroli cru dels EUA s'estabilitzi i mantingui una fluctuació de 65 a 70 dòlars per barril.