1. Anàlisi de la tendència del mercat del benzè pur

Recentment, el mercat del benzè pur ha aconseguit dos augments consecutius entre setmana, amb les empreses petroquímiques de l'est de la Xina ajustant contínuament els preus, amb un augment acumulat de 350 iuans/tona a 8850 iuans/tona. Malgrat un lleuger augment de l'inventari als ports de l'est de la Xina a 54000 tones el febrer de 2024, el preu del benzè pur es manté fort. Quin és el motor d'això?

En primer lloc, vam observar que els productes derivats del benzè pur, excepte la caprolactama i l'anilina, van patir pèrdues importants. Tanmateix, a causa del lent seguiment dels preus del benzè pur, la rendibilitat dels productes derivats a la regió de Shandong és relativament bona. Això mostra les diferències de mercat i les estratègies de resposta a les diferents regions.

En segon lloc, el rendiment del benzè pur al mercat exterior continua sent fort, amb una estabilitat significativa i lleugeres fluctuacions durant el període de la Festa de la Primavera. El preu FOB a Corea del Sud es manté en 1039 dòlars per tona, que encara és uns 150 iuans/tona més alt que el preu nacional. El preu del BZN també s'ha mantingut en un nivell relativament alt, superant els 350 dòlars per tona. A més, el mercat de transferència de petroli nord-americà va arribar abans que en anys anteriors, principalment a causa d'una mala logística del transport a Panamà i una disminució de la producció causada pel fred intens en la fase inicial.

Tot i que hi ha pressió sobre la rendibilitat i el funcionament integrals del benzè pur aigües avall, i hi ha una escassetat de subministrament de benzè pur, la retroalimentació negativa sobre la rendibilitat aigües avall encara no ha desencadenat un fenomen de tancament a gran escala. Això indica que el mercat encara busca l'equilibri i que el benzè pur, com a matèria primera química important, té una tensió en el subministrament encara en curs.

imatge

2. Perspectiva sobre les tendències del mercat del toluè

El 19 de febrer de 2024, amb el final de les vacances de la Festa de la Primavera, el mercat del toluè va tenir un fort ambient alcista. Les cotitzacions del mercat a l'est i el sud de la Xina han augmentat, amb increments mitjans de preus que han arribat al 3,68% i al 6,14%, respectivament. Aquesta tendència es deu a l'alta consolidació dels preus del petroli cru durant la Festa de la Primavera, cosa que ha donat suport eficaç al mercat del toluè. Al mateix temps, els participants del mercat tenen una forta intenció alcista envers el toluè, i els titulars estan ajustant els seus preus en conseqüència.

Tanmateix, el sentiment de compra aigües avall del toluè és feble i les fonts de béns de preu elevat són difícils de comercialitzar. A més, la unitat de reestructuració d'una determinada fàbrica a Dalian passarà per manteniment a finals de març, cosa que comportarà una reducció significativa de les vendes externes de toluè i un enduriment significatiu de la circulació del mercat. Segons les estadístiques de Baichuan Yingfu, la capacitat de producció anual efectiva de la indústria del toluè a la Xina és de 21,6972 milions de tones, amb una taxa d'operació del 72,49%. Tot i que la càrrega operativa global de toluè in situ és estable actualment, hi ha unes perspectives positives limitades pel que fa a l'oferta.

Al mercat internacional, el preu FOB del toluè ha fluctuat en diferents regions, però la tendència general continua sent forta.

3. Anàlisi de la situació del mercat del xilè

De manera similar al toluè, el mercat del xilè també va mostrar una atmosfera positiva quan va tornar al mercat després de les vacances del 19 de febrer de 2024. Els preus principals als mercats de la Xina oriental i meridional han augmentat, amb increments mitjans de preus del 2,74% i l'1,35%, respectivament. Aquesta tendència a l'alça també es veu afectada per l'augment dels preus internacionals del petroli cru, amb algunes refineries locals augmentant les seves cotitzacions externes. Els titulars tenen una actitud positiva, amb els preus spot del mercat principal disparats. Tanmateix, el sentiment d'espera i observació aigües avall és fort, i les transaccions spot segueixen amb cautela.

Cal destacar que la reestructuració i el manteniment de la fàbrica de Dalian a finals de març augmentaran la demanda d'adquisició externa de xilè per compensar el dèficit de subministrament causat pel manteniment. Segons estadístiques incompletes de Baichuan Yingfu, la capacitat de producció efectiva de la indústria del xilè a la Xina és de 43,4462 milions de tones, amb una taxa d'explotació del 72,19%. Es preveu que el manteniment d'una refineria a Luoyang i Jiangsu redueixi encara més l'oferta del mercat, donant suport al mercat del xilè.

Al mercat internacional, el preu FOB del xilè també mostra una tendència mixta d'alces i baixades.

4. Novetats en el mercat de l'estirè

El mercat de l'estirè ha experimentat canvis inusuals des del retorn de la Festa de la Primavera. Sota la doble pressió d'un augment significatiu de l'inventari i la lenta recuperació de la demanda del mercat, les cotitzacions del mercat han mostrat una àmplia tendència a l'alça seguint la lògica del cost i la tendència del dòlar nord-americà. Segons dades del 19 de febrer, el preu de gamma alta de l'estirè a la regió de la Xina Oriental ha pujat a més de 9.400 iuans/tona, un 2,69% més que l'últim dia hàbil abans de les vacances.

Durant la Festa de la Primavera, el petroli cru, els dòlars americans i els costos van mostrar una forta tendència, cosa que va resultar en un augment acumulat de més de 200.000 tones d'inventari d'estirè als ports de l'est de la Xina. Després de les vacances, el preu de l'estirè es va desvincular de l'impacte de l'oferta i la demanda, i en canvi va assolir un nivell alt amb l'augment dels preus de cost. No obstant això, actualment l'estirè i les seves principals indústries subjacents es troben en un estat de pèrdues a llarg termini, amb nivells de beneficis no integrats al voltant de -650 iuans/tona. A causa de les restriccions de beneficis, les fàbriques que tenien previst reduir la seva càrrega de treball abans de les vacances no han començat a augmentar els seus nivells operatius. Pel que fa a les activitats subjacents, la construcció d'algunes fàbriques de vacances s'està recuperant lentament, i els fonaments generals del mercat encara són febles.

Malgrat l'alt augment del mercat de l'estirè, l'impacte negatiu aigües avall pot fer-se gradualment evident. Tenint en compte que algunes fàbriques tenen previst reiniciar la producció a finals de febrer, si els dispositius d'aparcament es poden reiniciar a temps, la pressió sobre l'oferta del mercat augmentarà encara més. En aquell moment, el mercat de l'estirè se centrarà principalment en la reducció d'estocs, cosa que pot desvirtuar fins a cert punt la lògica dels augments de costos.

A més, des de la perspectiva de l'arbitratge entre el benzè pur i l'estirè, la diferència de preu actual entre els dos és d'uns 500 iuans/tona, i aquesta diferència de preu s'ha reduït a un nivell relativament baix. A causa de la baixa rendibilitat de la indústria de l'estirè i el suport continu dels costos, si la demanda del mercat es recupera gradualment